Με λίγα λόγια
- Κινεζικοί τεχνολογικοί όμιλοι αγόρασαν πάνω από ένα εκατομμύριο Nvidia chips για gaming και επαγγελματικούς σταθμούς εργασίας, καλύπτοντας μέρος του εγχώριου ελλείμματος υπολογιστικής ισχύος για AI.
- Οι επεξεργαστές δεν υπόκεινται στους ίδιους αμερικανικούς περιορισμούς με τους προηγμένους AI accelerators και μπορούν να χρησιμοποιηθούν σε απλούστερα στάδια λειτουργίας μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης.
- Η κινεζική ζήτηση αναμένεται να ξεπεράσει τα πέντε εκατομμύρια AI chips το 2026, ενώ η εγχώρια παραγωγή εκτιμάται ότι θα φτάσει περίπου τα 3,5 εκατομμύρια.
Οι αμερικανικοί περιορισμοί έχουν απομακρύνει σε μεγάλο βαθμό τη Nvidia από την κινεζική αγορά προηγμένων AI accelerators, όμως οι τεχνολογικές εταιρείες της χώρας συνεχίζουν να αγοράζουν μαζικά άλλα προϊόντα της. Περισσότερα από ένα εκατομμύριο chips για gaming και workstations αποκτήθηκαν μέσα στο 2026, καθώς η εγχώρια παραγωγή δεν επαρκεί για να καλύψει την εκρηκτική ζήτηση υπολογιστικής ισχύος.
Τα συγκεκριμένα προϊόντα, μεταξύ των οποίων τα RTX Pro 6000D και RTX Pro 5000, δεν προσφέρουν τις δυνατότητες των κορυφαίων accelerators για εκπαίδευση μεγάλων μοντέλων. Παραμένουν, ωστόσο, αρκετά ισχυρά για απλούστερους φόρτους εργασίας, επιτρέποντας στις κινεζικές εταιρείες να αξιοποιούν κάθε διαθέσιμη πηγή υπολογιστικής ισχύος.
Η Κίνα δεν παράγει ακόμη αρκετά AI chips
Η συνολική κινεζική προσφορά AI chips εκτιμάται ότι μπορεί να φτάσει περίπου τα 3,5 εκατομμύρια τεμάχια μέσα στο 2026. Περίπου ένα εκατομμύριο από αυτά αναμένεται να κατασκευαστούν εκτός της ηπειρωτικής Κίνας, ενώ η συνολική ζήτηση προβλέπεται να ξεπεράσει τα πέντε εκατομμύρια.
Ακόμη και αν προστεθούν οι αγορές των gaming και workstation chips της Nvidia, το κενό δεν καλύπτεται πλήρως. Αυτό εξηγεί γιατί αμερικανικό hardware εξακολουθεί να εμφανίζεται στις κινεζικές υποδομές AI, παρά τους περιορισμούς των τελευταίων τεσσάρων ετών και τις προσπάθειες του Πεκίνου να αποκτήσει τεχνολογική αυτάρκεια.
Παρότι τα RTX Pro 6000D και RTX Pro 5000 υστερούν απέναντι στο Ascend 910C της Huawei στις πιο απαιτητικές εργασίες τεχνητής νοημοσύνης, παραμένουν χρήσιμα. Μπορούν να αναλάβουν την αρχική επεξεργασία των ερωτημάτων, αφήνοντας τα ισχυρότερα chips διαθέσιμα για τις δυσκολότερες εργασίες.
Η χρήση τους σε τέτοιες εργασίες απελευθερώνει τους ισχυρότερους εγχώριους accelerators για πιο απαιτητικές διαδικασίες. Έτσι, οι κινεζικές εταιρείες δημιουργούν μικτές υποδομές στις οποίες διαφορετικά chips αναλαμβάνουν διαφορετικά τμήματα της ίδιας AI εργασίας.
Οι επενδύσεις αυξάνονται πολύ ταχύτερα από τη διαθέσιμη προσφορά. Οι συνολικές κεφαλαιουχικές δαπάνες των Alibaba, ByteDance και Tencent θα μπορούσαν να υπερδιπλασιαστούν, φτάνοντας περίπου τα 700 δισ. γουάν, ή 104 δισ. δολάρια, μέσα στο 2026.
Η Morgan Stanley εκτιμά ότι οι συνολικές κινεζικές δαπάνες για υπολογιστική ισχύ θα αγγίξουν τα 193 δισ. δολάρια το 2026. Το ποσό αντιστοιχεί περίπου στο 21% των αντίστοιχων δαπανών στις Ηνωμένες Πολιτείες, δείχνοντας τόσο τη δυναμική της κινεζικής αγοράς όσο και την απόσταση που εξακολουθεί να τη χωρίζει από τις αμερικανικές επενδύσεις.
Η Nvidia επιστρέφει στην κινεζική AI από την πίσω πόρτα
Για τη Nvidia, οι πωλήσεις ενός εκατομμυρίου gaming και workstation chips έχουν μεγαλύτερη στρατηγική παρά οικονομική σημασία. Τα έσοδα της εταιρείας προέρχονται πλέον κυρίως από το τμήμα Data Center, το οποίο απέφερε 89 δισ. δολάρια στο τρίμηνο που ολοκληρώθηκε τον Ιούλιο, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 92% των συνολικών εσόδων των 96,2 δισ. δολαρίων.
Οι πελάτες με έδρα την Κίνα και το Χονγκ Κονγκ απέφεραν 7,88 δισ. δολάρια στο ίδιο τρίμηνο, περίπου διπλάσια σε σχέση με έναν χρόνο νωρίτερα, αλλά μόλις γύρω στο 8% του συνολικού τζίρου. Η εταιρεία δεν αποκαλύπτει ποιο ποσοστό αυτών των εσόδων προήλθε από gaming, επαγγελματικές κάρτες ή άλλα προϊόντα.
Το ενδιαφέρον βρίσκεται στο γεγονός ότι η κινεζική ζήτηση για το κορυφαίο hardware της Nvidia βρίσκει και άλλες διαδρομές. Η Tencent φέρεται να έχει συμφωνήσει να νοικιάσει πρόσβαση σε περίπου 100.000 προηγμένα AI chips μέσω data centers της Oracle στη Νοτιοανατολική Ασία.
Με αυτή την προσέγγιση, οι κινεζικές εταιρείες δεν αποκτούν απευθείας τα απαγορευμένα chips. Αγοράζουν υπολογιστική ισχύ από cloud υποδομές που βρίσκονται εκτός Κίνας και μπορούν να εκτελέσουν τις ιδιαίτερα απαιτητικές εργασίες εκπαίδευσης που δεν καλύπτονται από τις επαγγελματικές κάρτες γραφικών.
Η στρατηγική αυτή δημιουργεί έσοδα για παρόχους cloud όπως η Oracle και διατηρεί έμμεσα τη ζήτηση για Nvidia hardware. Παράλληλα, εταιρείες όπως η Tencent, η Alibaba και η ByteDance συνεχίζουν να αναπτύσσουν νέα μοντέλα και εργαλεία AI agents, αναζητώντας τόσο εγχώριες λύσεις όσο και πρόσβαση σε υπερπόντιες υποδομές.
Οι κινεζικές εταιρείες κατασκευής chips, με επικεφαλής τις Huawei και Cambricon, υπερδιπλασίασαν την παραγωγή τους μέσα στο 2026. Παρά την αύξηση, το έλλειμμα παραμένει μεγαλύτερο από ένα εκατομμύριο chips, επιβεβαιώνοντας ότι η πλήρης τεχνολογική αυτάρκεια δεν μπορεί να επιτευχθεί άμεσα.
Η μάχη για την κυριαρχία στην τεχνητή νοημοσύνη δεν περιορίζεται πλέον στο ποιος σχεδιάζει το ισχυρότερο μοντέλο. Κρίνεται στην πρόσβαση σε εκατομμύρια επεξεργαστές, άφθονη ενέργεια και τεράστια data centers.
Όσο η κινεζική παραγωγή δεν καλύπτει τη ζήτηση, η Nvidia θα συνεχίσει να συμμετέχει στην ανάπτυξη της AI στην Κίνα, ακόμη και αν χρειάζεται να μπει από την πίσω πόρτα.
